投資者關系

當我們選擇上市公司的時候，通常通過上市公司發布的財務報告來了解這家公司的業務，并為我們的投資決策提供支持。本文就帶大家初步了解上市公司的財務報告。財務報告，是指企業對外提供的反映企業某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經營成果、現金流量等會計信息的文件。財務報告包括財務報表和其他應當在財務報告中披露的相關信息和資料。具體來看，財務報表包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益（股東權益）變動表和財務報表附注，俗稱“四表一附”。其中，資產負債表、利潤表、現金流量表就是我們常說的“三大報表”。什么是“三大報表”分別來看，資產負債表反映的是公司在某一特定日期(如月末、季末、年末)全部資產、負債和所有者權益情況的會計報表，是經營活動的靜態體現，根據“資產=負債+所有者權益”這一平衡公式，依照一定的分類標準和一定的次序，將某一特定日期的資產、負債、所有者權益的具體項目予以適當的排列編制而成。利潤表是反映公司一定會計期間(如月度、季度、半年度或年度)生產經營成果的會計報表。公司一定會計期間的經營成果既可能表現為盈利，也可能表現為虧損，因此，利潤表也被稱為“損益表”。現金流量表則是反映一定時期內(如月度、季度或年度)公司經營活動、投資活動和籌資活動對其現金及現金等價物所產生影響的財務報表。現金流量表是原先財務狀況變動表或者資金流動狀況表的替代物。“三大報表”有何功用通俗來說，資產負債表就像給公司拍攝的一張“照片”，基本反映了公司在某個時點的財產靜態分布景象。這一報表利用會計平衡原則，將合乎會計原則的資產、負債、股東權益”交易科目分為“資產”和“負債及股東權益”兩大塊，在經過分錄、轉賬、分類賬、試算、調整等會計程序后，以特定日期的靜態公司情況為基準，濃縮成一張報表，最重要的功用在于表現公司的經營狀況。利潤表全面揭示了公司在某一特定時期實現的各種收入、發生的各種費用、成本或支出，以及利潤或虧損情況。從反映公司經營資金運動的角度看，它是一種動態報表，主要提供有關企業經營成果方面的信息。現金流量表詳細描述了由公司的經營、投資與籌資活動所產生的現金流，可用于分析一家機構在短期內有沒有足夠現金去應付開銷。如果把現金看作是公司日常運作的“血液”，那么現金流量表就好比“驗血報告”。作為經營者，關注“三大報表”，可以對公司過去一段時間的經營成果進行評估，看資產是否增長、是否盈利、是否還有錢可用，以便為日后的經營策略提供指導。作為投資者，了解“三大報表”，則可及時判斷所要投資的企業是否健康、是否可持續發展、能否帶來投資收益。如果通過財務報表發現所投公司的資產在萎縮、利潤在減少、現金流吃緊，那就要調整甚至取消投資計劃。如何分析“三大報表”對于資產負債表，投資者可以先粗略瀏覽，對公司的資產、負債情況等有一個初步認識。由于公司總資產的增減變化與負債及股東權益的變化密切相關，因此當股東權益的增長幅度高于資產總額的增長時，說明公司的資金實力相對提高；反之，則說明公司規模擴大的主要原因是來自于負債的大規模上升，透露出公司的資金實力在相對降低，償還債務的安全性亦在下降。有了初步認識后，投資者還需要對資產負債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數據變化較大的項目進一步分析，如流動資產、流動負債、固定資產、有息負債(如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據等)、應收賬款、貨幣資金及股東權益中的具體項目等，并在此基礎上對一些基本財務指標進行計算，從而綜合判斷。如若應收賬款增長速度過快，說明該公司可能因產品的市場競爭能力較弱或經濟環境影響，結算工作質量有所降低。閱讀利潤表時，首先，需要對公司的凈利潤是否來源于非經常性損益進行分析，關注資產減值損失及營業外收支，以判斷利潤質量。而后，對利潤表歷史各期數據橫向對比，例如公司過往三年的凈利潤是否均來自非經常性損益，扣非后盈利狀況如何，主營業務產品的變化等，有利于了解公司經營的穩定性，并研判其未來發展趨勢。最后，關注利潤表中的公司盈利點，并與同行業及行業上下游動態比較，并注意觀察財政貨幣政策、勞動就業、國際貿易、匯率等宏觀經濟形勢對公司經營產生的影響。在經營活動中所產生的現金流量，一般而言應為正數，且經營活動的現金流量占全部現金流量的比重越大，說明公司的財務狀況越穩定，支付能力越有保證。若公司經營活動的現金凈流量為負數，即使利潤表中顯示營業收入和營業利潤增長較快，但相當部分可能通過賒銷實現，如應收賬款和預付貨款等上升過快，則透露出公司營業利潤存在不實，或有過度包裝之嫌。 “三大報表”外信息同樣重要除了以上三大表以外，所有者權益變動表也很重要，它是解釋在某一特定時間內，股東權益如何因企業經營的盈虧及現金股利的發放而發生的變化。他是說明管理階層是否公平對待股東的最重要的信息。 股東權益增減變動表包括在年度會計報表中，是資產負債表的附表。我們還可以通過報表附注更深入了解上市公司的財務情況。附注是對在資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表等報表中列示項目的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示項目的說明等。財務報表附注主要包括企業的基本情況、財務報表的編制基礎、遵循企業會計準則的聲明、重要會計政策和會計估計、會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明、報表重要項目的說明以及其他重要信息。某種程度上，財務報表附注所能提供的內容更豐富、更有深度。以上，便是對于上市公司財務報告的初步介紹，相信大家通過閱讀本文，一定對上市公司財務報告有了初步的認識。但是，需要提醒投資者的是，閱讀財務報告是一項相對專業的能力，需要投資者持續努力的投入與學習，同時，投資有風險，入市需謹慎！